今年以来，缺芯风潮迟迟难以散去，即使涨价也要抢货正在成为全球半导体行业的现状，而其中最为受伤的莫过于汽车行业，停工停产此起彼伏。
在晶圆代工上产能的严重不足，使得中国台湾地区的多个晶圆代工大厂在三季度再度上调芯片代工价格，最高上调幅度达30%，远高于市场此前预期的15%；功率半导体供应商英飞凌、意法半导体、安森美等也纷纷发布涨价通知，英飞凌预计在6月中旬开始涨价，涨幅将有12%；意法半导体于6月1日开始涨价；安森美的部分产品价格将于今年7月10日起上调。
那么，在这种全球风暴中，中国的半导体企业又有什么动向，能否把握住机遇呢？
代工、封测产能供应不求，进口替代马不停蹄
自特朗普时代的进口限制，引起了第一波半导体行业的国内进口替代。目前来到拜登时代，政策并未放松，进口替代的紧迫感也愈加强烈。而目前国内外疫情冰火两重天，更加加速了进口替代的步调。
中芯国际表示今年一季度营收中来自于欧美客户的收入占比近45%，目前公司产能供不应求。今年早些时候，中芯国际联合首席执行官赵海军在一季度业绩电话会上表示，0.15微米和40纳米是缺口最大的地方，55纳米也是有非常大的缺口。“公司的产能分配原则，是优先满足长期与中芯国际合作和共同发展的客户，其次是考虑高毛利的产品，同时保持与其他客户的密切沟通，协商保证最重要的需求。”
国内封测产线景气度高，有望承接关联方海外订单转移。据媒体报道，以长电科技、华天科技、通富微电为首的国内封测厂商目前订单饱满甚至有在手订单排期至2022 年Q1，若疫情持续恶化，在股权及合作关系的带动下，有望承接订单转移。华天科技在2019 年收购马来西亚著名封测企业Unisem，近期也发布了51 亿元的定增预案；长电科技宣布正式完成对ADI新加坡测试厂房的收购，2020 年其先进封装产量也同比增加29.25%。
近日，Frog推出一种全新的商业模式，在这种模式下，它能够像风险投资机构一样高效地投资和参与运营初创企业。该公司正在将自己的投资孵化器FrogVentures整合入早期风投公司Tuesday Capital，一家颇有名望的风投公司，以Square、Redfin和Uber等早期投资项目而闻名。Frog将拥有Tuesday Capital的部分投资组合，并将迎来一批新客户。与此同时，Tuesday Capital将收获Frog的部分免费咨询服务。
这笔交易反映了设计咨询业务不断变化的行情。2005年，Frog创始人哈特穆特•艾斯林格（Hartmut Esslinger）出售了公司的多数股权。此后的15年里，数十家独立设计公司纷纷效仿。比如，Lunar被麦肯锡收购，Fuseproject被蓝色光标收购，Monotype被HGGC收购，Fjord被埃森哲收购，Map和Universal Design被AKQA收购，Argodesign被DXC technology收购，等等等等。即便是硅谷最具影响力的设计公司之一IDEO也将少数股权出售给了日本博报堂DY控股株式会社。这是因为，虽然设计是一项有价值的业务，但设计行业的盈利能力一直比不上它所服务的其他行业。
Frog 的投资之路始于2014年的Oculus事件之后，齐默尔曼在Frog内部成立了投资公司FrogVentures。这是一个由Frog前员工伊桑·伊博登（Ethan Imboden）领导的内部孵化器，旨在将设计专长投资于早期初创企业。Frog将持有这些公司一定比例的股份，并像所有投资者一样赚钱：在初创公司出售或上市时分一杯羹。
LQD Wifi智能城市项目
Frog没有公布它迄今为止投资的18家初创公司的确切回报率，但该公司声称这些投资标的的总估值超过10亿美元。其中的初创新星包括智能城市项目LQD Wifi，该项目于2016年被Verizon以未公开的价格收购，以及流体加热公司Heatworks，据Frog透露，该公司正在处理一份价值数百万美元的授权协议。
Heatworks流体加热公司
齐默尔曼解释说，问题是Frog不能随心所欲投资公司。Frog的所有者是上市公司Altran，该公司必须每季度向股东汇报一次。齐默尔曼认为，虽然Frog的风险投资表现良好，但这些早期创业公司的股权不计入收入。因此，它似乎并没有从这些投资中赚到多少钱，即使有些项目在5年或更久之后就能获得丰厚回报。
此外，Frog也无法对这其中的赢家追加投资。一般来讲，仅20%的风投项目能够获得回报，所以，在B轮融资中对热门公司进行双倍投资才是精明的做法。但就Frog目前的架构，它没有这个选择。
总而言之，FrogVentures不可能像真正的风险投资基金那样，让自己的资金和精力自由流动。与此同时，传统风投公司往往坐拥数千万至数亿美元的资金，并不断向第三方筹集新的资金。一次丰厚的投资回报，比如Facebook，就足以支持大量新的投资项目。
因此，Frog正在进行新的尝试。它准备将FrogVentures目前所有的初创公司纳入风投公司Tuesday Capital的一支基金。Frog将和其它投资者一样，拥有该基金的一定比例。与此同时，FrogVentures的伊博登将参加在Tuesday Capital召开的每周例会，对该公司的决策和投资做出权衡。（FrogVentures将延续自2014年以来的做法，每年继续投资几家初创公司，但Frog的绝大部分投资项目将与Tuesday Capital合作开展。）
Tuesday Capital自然会把客户介绍给Frog。如此一来，Frog也能通过传统设计工作获得短期现金收入。齐默尔曼表示：“这里还有一个额外的好处，坦白讲，我们在同一年里实现了创收和盈利，就能有资金做更多的投资了。”他希望在Tuesday Capital的帮助下，Frog投资的初创公司数量会是它单打独斗时的两到四倍。
接着，随着Tuesday Capital向Frog的公司投入更多资金，Frog将向前者提供设计优惠，这就好比一个信用系统，Tuesday Capital的投资组合公司可以通过这一系统获取Frog的无偿设计服务。
有趣的是， FrogVentures投资的大多数组合公司都同意转移到Tuesday Capital。何乐而不为呢？“再放大一层看，我们现在的阶段是，每个人都在从事一种自然的行为。”伊博登说，“通过更快地进入市场、降低风险、与客户建立更牢固的关系，Frog正在为这些公司创造价值。这是我们的核心业务，我们日日夜夜都在做的事情。而我们也渐渐掌握了一种非自然的行为，即建立和维持投资组合，但对Tuesday Capital来说，这是它的核心业务。”
随着Frog成为这一新模式的先驱者，未来几年将是一个值得关注的时期。如果它成功了，那么不出所料，其它设计公司也会有样学样。毕竟，对于一家设计咨询公司来说，在成就了如此多价值数十亿美元的公司之后，只靠设计报酬来运作那是多么的杯水车薪。
